لقد أحدثت عملة البيتكوين ضجة كبيرة في العالم المالي منذ إطلاقها في عام 2009، ومع ارتفاع قيمتها على مر السنين بدأ المستثمرون في الانتباه إليها وبدأوا في الاستثمار فيها، في حين أن الاستثمار في البيتكوين يمكن أن يكون مجزيًا للغاية إلا أنه يأتي أيضًا بنصيبه العادل من المخاطر.
ارتفع سعر تداول البيتكوين على مدار الأرباع القليلة الماضية، حيث ارتفعت من حوالي 26000 دولار في منتصف سبتمبر 2023 إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 73000 دولار في منتصف مارس 2024، كانت هناك العديد من الأحداث البارزة في ذلك الوقت التي عززت من نمو الأسعار، بما في ذلك الإطلاق الذي طال انتظاره لصناديق تداول البيتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية في يناير وحدث النصف الرابع للبيتكوين الذي حدث في 19 أبريل.
ولكن منذ حدث النصف للبيتكوين، تذبذب السعر في هامش واسع، ليتراوح بين 55000 دولار إلى 71000 دولار، وفي 20 مايو و 5 يونيو اقترب السعر لفترة وجيزة من أعلى مستوى له سابقًا، مما يعكس تقلبات سوق العملات المشفرة، ولكنه شهد تراجعًا حادًا في شهر أغسطس ثم عاد للارتفاع ليتداول بالقرب من 60000 دولار.
لقد شهدت العملة ارتفاعات وانخفاضات متقطعة استجابة للإشارات الاقتصادية مثل التغيرات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية والضغوط التضخمية المستمرة والأحداث الجيوسياسية، ومع ذلك، أظهرت نقاطه المرتفعة والمنخفضة منذ ذروته في مارس اتجاهًا هبوطيًا.
إن عملية شراء البيتكوين والاستثمار فيه ليس قرارًا بسيطًا، لهذا قبل أن تقرر ما إذا كان البيتكوين استثمارًا جيدًا لك، تحتاج إلى فهم كل من البيتكوين وسوق التشفير الأوسع.
ما الذي يعطي البيتكوين قيمته؟
كانت البيتكوين أول عملة مشفرة في العالم تم إنشاؤها في يناير 2009 بواسطة ما يسمي ساتوشي ناكاموتو الغامض، تم تصميم العملة المشفرة لتكون بديل افتراضي للعملة الورقية وهي مبنية على تقنية البلوكشين والتي يتم استخدمها للتحقق والأمان.
تقنية البلوكشين هي عبارة عن دفتر رقمي موزع للمعاملات، يعمل من خلال مجموعة من المفاتيح الخاصة والمفاتيح العامة وإجماع الشبكة، أفضل تشبيه لشرح كيفية عمل هذا في الممارسة العملية هي مستندات جوجل، تخيل مستندًا مشتركًا مع مجموعة من المتعاونين يمكن للجميع الوصول إلى نفس المستند ويمكن لكل متعاون رؤية التعديلات التي أجراها المتعاونون الآخرون، وإذا أجرى أي شخص تعديلاً لا يوافق عليه المتعاونون الآخرون فيمكن التراجع عنه.
بالعودة إلى البيتكوين، فإن العملة الافتراضية تتحقق من صحة المعاملات في المقام الأول من خلال إثبات العمل، تُعرف هذه العملية التنافسية والمكثفة للغاية أيضًا باسم تعدين البيتكوين وهي الوسيلة التي يتم من خلالها إنشاء عملات بيتكوين جديدة.
تتأثر قيمة البيتكوين في المقام الأول بخمسة عوامل:
1 .العرض والطلب
من المعروف على نطاق واسع أنه لا يمكن إنتاج أكثر من 21 مليون بيتكوين ومن غير المرجح أن يحدث ذلك قبل عام 2140، يتم إصدار عدد معين فقط من البيتكوين كل عام ويتم تقليل هذا المعدل كل أربع سنوات عن طريق خفض المكافأة لتعدين البيتكوين إلى النصف، حدثت آخر هذه “التخفيضات” في أبريل 2024 ومن المقرر أن تحدث التالية في وقت ما في عام 2028، وعندما يحدث ذلك، فقد يكون هناك زيادة كبيرة في الطلب على البيتكوين مدفوعة إلى حد كبير بالتغطية الإعلامية واهتمام المستثمرين، كما يتعزز الطلب على البيتكوين في الدول التي تعاني من انخفاض قيمة العملة وارتفاع التضخم.
2 .تكاليف الإنتاج
يقال إن البيتكوين تستفيد من تكاليف الإنتاج الضئيلة، ومع ذلك، هذا ليس صحيحًا تمامًا، يتطلب حل حتى تجزئة واحدة قوة معالجة هائلة، ويُعتقد أن تعدين العملات المشفرة يستخدم بشكل جماعي المزيد من الكهرباء مقارنة ببعض الدول الصغيرة، يُعتقد أيضًا أن عمال المناجم كانوا مسؤولين إلى حد كبير عن نقص الرقائق الذي حدث طوال الوباء بسبب شراء وحرق كميات هائلة من بطاقات الرسومات.
3 .المنافسة
انخفضت حصة البيتكوين في سوق العملات المشفرة بشكل حاد على مر السنين، في عام 2017 حافظت العملة على حصة سوقية تزيد عن 80%، وحاليًا تزيد حصة البيتكوين في السوق قليلاً عن 56%.
وعلى الرغم من هذا الانخفاض، تظل البيتكوين القوة المهيمنة في سوق العملات الرقمية وهي العلامة التي تحدد بها العديد من العملات المشفرة الأخرى قيمتها، ومع ذلك، لا يوجد ما يضمن أن هذا سيظل الحال دائمًا، فهناك الآن عشرات البدائل لعملة البيتكوين والمعروفة مجتمعة باسم العملات البديلة أهمها عملة الإيثريوم، تمثل الإيثريوم حاليًا ما يقرب من 14% من سوق العملات المشفرة وقد حافظت على مكانتها كثاني أكبر عملة مشفرة، يري بعض الخبراء أن الإيثريوم قد تتفوق على البيتكوين لكن آخرين لا يرون ذلك كاحتمال في المستقبل القريب.
4 .اللوائح
قد تكون عملة البيتكوين نفسها غير منظمة لكنها ليست محصنة ضد تأثيرات التشريعات الحكومية، على سبيل المثال: تسبب حظر الصين للعملة المشفرة في عام 2021 في انخفاض حاد في الأسعار، على الرغم من أنها انتعشت بسرعة في الأشهر التالية، كما حاول الاتحاد الأوروبي حظر البيتكوين في الماضي، قد يكون الحظر في أي من المنطقتين مدمرًا لقيمة العملة الإجمالية.
ومع ذلك، أحرزت الولايات المتحدة تقدماً في إرساء تشريعات العملات المشفرة مؤخراً عندما أقر مجلس النواب قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين (FIT21) في تصويت ثنائي الحزبية بأغلبية 279 صوت مقابل 136 صوت في 22 مايو.
5 .المصلحة العامة والتغطية الإعلامية
كما هو الحال مع أي سلعة مضاربة يتأثر البيتكوين بشكل كبير بالرأي العام، ربما كان أفضل مثال على ذلك ما حدث في عام 2021، في ذلك الوقت، تسببت تغريدة من “إيلون ماسك” مؤسس شركة تسلا في انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 30% في يوم واحد، كما أدى هذا إلى محو حوالي 365 مليار دولار من سوق العملات المشفرة.
هل ستستمر البيتكوين في الارتفاع؟
البيتكوين من السلع التي تتميز بتقلباتها العالية سواء الصعودية أو الهبوطية، مما يجعل من الصعب الحكم على الاتجاه الذي ستسلكه العملة المشفرة بعد ذلك.
لقد أدت الأحداث الجيوسياسية والاقتصادية الأخيرة إلى جانب الدفعة الكبيرة لدائني بورصة البيتكوين Mt. Gox إلى تأجيج حالة عدم اليقين في السوق وتحول معنويات المستثمرين، كما أثرت اضطرابات السوق الناجمة عن بيانات الوظائف الضعيفة وتفكك صفقات الكاري تريد بالين الياباني في بداية أغسطس بالسلب على أداء العملة المشفرة حيث انخفضت لفترة وجيزة إلى ما دون 50000 دولار وخسرت حوالي 8% من قيمتها في أسبوعين ولكنها عادت للارتفاع والتداول بالقرب من مستوي 60000 دولار، لذا قد يكون هذا وقتًا جيدًا لشراء البيتكوين.
ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أنه لا يوجد شيء اسمه استثمار مضمون خاصة عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة، من ناحية أخري، لا توجد فرصة تقريبًا لأن تشهد البيتكوين انهيارًا إلى الصفر مثل عملة تيرا لونا، ولا يمكننا أيضًا أن نفترض أن قيمتها ستستمر في الارتفاع.
أظهرت تحركات أسعار البيتكوين الأخيرة نمطًا مقلقًا، وفقًا لمتخصص العملات المشفرة، مما يشير إلى احتمال انخفاض بنسبة 19% في المستقبل القريب، وفي حين قد تكون هناك تعافات مؤقتة على طول الطريق إلا أن الاتجاه العام على ما يبدو أنه هبوطي، ولكن من ناحية أخرى، تشير المؤشرات الأخيرة مثل نمط العلم الصاعد وزيادة ضغط الشراء إلى أن سعر البيتكوين قد يشهد اتجاهًا صعوديًا في الأشهر المقبلة.
ولكن لفهم ما قد يحدث لعملة البيتكوين، دعونا نلقي نظرة على انهيار البيتكوين في أواخر عام 2022 عندما هبط إلى 17000 دولار، ما الذي تسبب في هذا الانخفاض الحاد في ذلك الوقت؟، وفقًا لمؤشر ناسداك، يمكن إرجاع الانخفاض الكبير في البيتكوين إلى عدد قليل من العوامل.
كان أول وأهم هذه العوامل الاقتصادية القاسية في عام 2022، حيث رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بشكل كبير لمكافحة نقص العرض والتضخم، كما أدخلت الحرب في أوكرانيا المزيد من عدم اليقين، وردًا على ذلك، كبح معظم المستثمرين الإنفاق التقديري وأصبحوا أقل استعدادًا للمضاربة على الأصول الخطرة أو المتقلبة، كما أثر الفشل الكارثي لبورصة العملات المشفرة FTX بشكل سلبي على المستثمرين، حيث تكبدوا خسارة بلغت نحو مليار دولار.
ومع ذلك، لم يستغرق البيتكوين وقتًا طويلاً للتعافي من انهياره بعد أزمة بورصة FTX، فبحلول منتصف يناير 2023 عاد بالفعل إلى سعره قبل الانهيار، ومنذ ذلك الحين، شهدت العملة المشفرة واحدة من أكثر فتراتها الواعدة منذ إنشائها، بما في ذلك ارتفاع جديد في مارس 2024.
البيتكوين استثمار جيد على المدي الطويل
بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في البيتكوين كاستثمار طويل الأجل، يجدر النظر في أفكار الخبراء حول البيتكوين في المستقبل.
قال المحلل المخضرم “بيتر براندت” في فبراير أنه إذا تمكنت البيتكوين من تجاوز ارتفاعها السابق، فقد تصل العملة المشفرة بسهولة إلى رقم قياسي جديد يبلغ 200 ألف دولار بحلول سبتمبر 2025، وبعد أسبوعين فقط من هذه التصريحات تجاوزت العملة مستوي 72 ألف دولار في الساعات الأولى من يوم 11 مارس.
في أوائل عام 2024 شارك متخصصو صناعة التشفير في اعطاء تقديرات أكثر تحفظًا إلى حد ما، على الرغم من أنها لا تزال واعدة للغاية وتشير إلى أسعار أعلى من 100000 دولار بحلول عام 2025.
ليس الجميع متفائلين بشأن آفاق البيتكوين، فقد أعرب البعض عن مخاوفه بشأن مستقبل البيتكوين في سياق الاضطرابات الجيوسياسية المستمرة وعدم اليقين الاقتصادي، من ناحية أخرى، لم يتردد المستثمر الملياردير “وارن بافيت” في التعبير عن رأيه في البيتكوين ومستقبلها.
وفقًا لبوفيت، فإن البيتكوين هو أصل غير منتج ولا قيمة فريدة له، كما يشعر أنها لا تُعَد عملة حقيقية، وأطلق عليها اسم “سم الفئران”، علاوة على ذلك، يعتقد أن سوق التشفير ككل سينتهي بشكل سيء.
بغض النظر عما إذا كنت تصدق أنصار البيتكوين أو المعارضين لها، فمن الواضح أن لها بعض الداعمين البارزين بشكل لا يصدق في كل من عالم الاستثمار ومشهد الأعمال الأوسع مثل شركة MicroStrategy هي أكبر شركة عامة في مجال البيتكوين حيث تمتلك 226500 بيتكوين باسمها اعتبارًا من 8 أغسطس، الشركات العامة الثلاث التالية تمتلك أيضًا أكبر حيازات للبيتكوين وهي Marathon Digital Holdings مع 20818 بيتكوين وTesla مع 9720 بيتكوين وHut 8 Corp مع 9109 بيتكوين، وهناك أيضًا الكثير من الأفراد الذين يمتلكون حيازات كبيرة من العملة المشفرة مثل مايكل سايلور وكاميرون وتايلر وينكلفوس وتيم درابر.
كما تمتلك العديد من الدول حيازات كبيرة من البيتكوين، تحتل الولايات المتحدة والصين والمملكة المتحدة المراكز الثلاثة الأولى للدول التي تمتلك أكبر عدد من البيتكوين بواقع 207189 و 194000 و 61000 بيتكوين على التوالي.